Gli speculatori sono rialzisti su questa risorsa cruciale
Aggiornamento: 7 giu 2022
Questo è uno degli asset più importanti. Eppure, pochi investitori ci prestano attenzione. Quando aumenta, può schiacciare enormi parti del mercato, quando scende, quelle aree possono salire.
Quindi, mentre poche persone vi si concentrano come investimento, è fondamentale sapere dove è diretto.
In questo momento, abbiamo una buona idea di dove potrebbe andare... Questo perché tutti gli speculatori scommettono sulla sua ascesa. E la storia ci dice che la folla probabilmente si sbaglierà.
Oggi condividiamo esattamente perché... e, cosa più importante, cosa significa per te come investitore. Questa risorsa potrebbe sembrare banale quando ne senti il nome. Ma ancora una volta, i suoi movimenti sono cruciali per i rendimenti degli investitori.
Stiamo parlando del dollaro USA.
Dopo una caduta all'inizio di quest'anno, il dollaro si è mosso al rialzo dal suo minimo di maggio. È passato da meno di 90 a circa 94 in soli cinque mesi (valore in USDX. L'US dollar index (USDX) è un indice, o misura, del valore del dollaro statunitense in relazione a un paniere di valute straniere). Potrebbe non sembrare una crescita impressionante, ma per una valuta che si muove lentamente, è un grande cambiamento di tendenza.
Tuttavia, questa rapida inversione di tendenza potrebbe presto incorrere in problemi. Questo perché il rally del dollaro non è passato inosservato. I trader di futures sono più rialzisti sul dollaro di quanto non lo siano stati negli anni passati. E non importa quanto sia buono un investimento, devi evitarlo se gli investitori se ne innamorano. Questo perché quando gli investitori sono "all in" su un “trade”, probabilmente rimane poco potenziale di crescita.
Ci stiamo avvicinando a quel massimo con il dollaro in questo momento. E possiamo vederlo attraverso il rapporto Commitment of Traders ("COT") per il dollaro. Il rapporto COT tiene traccia in tempo reale di ciò che i trader di futures stanno facendo con i loro soldi. Ed è un ottimo strumento “contrarian” agli estremi. Quando i trader di future scommettono tutti in una direzione, è probabile che accada il contrario. Oggi questi trader sono più rialzisti dal 2019. Configurazioni simili nel “sentiment” sono stati segnali di allarme a breve termine. Il dollaro è sceso di valore dopo casi come questo nel 2012, 2013, 2015 e 2016.
Nel giugno 2012, le scommesse sui futures su un dollaro in ascesa erano ai massimi pluriennali. Quindi, il dollaro è sceso da circa 82 a meno di 79 in meno di tre mesi. La tendenza al rialzo è svanita quando anche i prezzi sono scesi. Questo è successo di nuovo nel 2013. Dopo che le scommesse sui future rialzisti si sono accumulate nel marzo 2013, il dollaro è sceso da 83 a quasi 79 entro ottobre. È stata una flessione di sei mesi e mezzo. Gli ultimi due esempi hanno prodotto risultati simili. Nel 2015 e nel 2016, i trader hanno inseguito il dollaro verso l'alto. Una volta che le scommesse rialziste erano agli estremi, entrambi i casi hanno portato a una svalutazione del dollaro nel breve termine.
Oggi non siamo proprio ai livelli che abbiamo visto in passato. Quindi i trader di futures possono diventare più rialzisti da qui. Ma con le scommesse rialziste ai massimi pluriennali, è probabile un calo del dollaro.
Cosa significa per gli investitori? Bene, un dollaro in calo è un “vento contrario” per le azioni statunitensi. Ma se possiedi azioni estere, in particolare mercati emergenti, la storia ci dice che un dollaro in calo potrebbe portare a guadagni.
Queste sono le aree su cui vorrai concentrarti se il dollaro si dovesse capovolgere e iniziare un movimento ribassista di più mesi.
Alla nostra salute e al nostro grande futuro finanziario.
