Un aumento dei tassi della Fed non farà crollare immediatamente il mercato
Aggiornamento: 7 giu 2022
La maggior parte degli investitori si aspetta un crollo delle azioni con l'aumento dei tassi. Questa ipotesi ha senso, tassi più alti significa che le azioni dovranno affrontare una maggiore concorrenza da parte di altri asset, come le obbligazioni. Ciò significa meno domanda e prezzi più bassi.
Ma cosa succede se ti dicessi che questa storia non si svolge esattamente come ti aspetteresti?
Le azioni crolleranno a causa dell'aumento dei tassi, ma solo alla fine. La parte importante, quindi, è quando sarà "alla fine". La gente pensa che il primo accenno di tassi più alti sia una cosa negativa. Questo perché in definitiva gli aumenti dei tassi arrivano prima dei grandi crolli del mercato azionario. La chiave è che il calcio d'inizio iniziale non significa un disastro immediato. Abbiamo visto questo gioco più e più volte in passato.
Cominciamo guardando alla fine degli anni '90. La Federal Reserve iniziò ad aumentare i tassi nel giugno 1999. Continuò ad aumentare i tassi altre cinque volte prima che l'indice S&P 500 raggiungesse finalmente il picco nel settembre 2000. È importante sottolineare che l'S&P 500 guadagnò un altro 12% dall'aumento dei tassi iniziale nel 1999 al suo picco finale.
Questo non è esclusivo della fine degli anni '90. Uno scenario simile si è verificato prima della crisi finanziaria del 2008. Nel 2004, mentre l'economia si stava riprendendo dalla recessione del 2001, la Fed iniziò a frenare. Vide che l'economia si stava scaldando. E quando la Fed interviene per assicurarsi che l'economia non si surriscaldi, gli aumenti dei tassi sono il suo strumento di riferimento. La banca centrale alzò i tassi nel giugno 2004, ma il boom che venne dopo, non fu lontanamente vicino al picco finale. Le azioni statunitensi aumentarono per anni dopo quell'aumento dei tassi. Ci furono 17 aumenti dei tassi da giugno 2004 a metà 2006. E l'S&P 500 crebbe per tutto il tempo. Gli investitori avrebbero potuto ottenere guadagni del 46% prima che le azioni raggiungessero il picco nell'ottobre 2007.
Puoi capire che non è l'aumento del tasso iniziale che ti deve preoccupare. Ci vuole un po' prima che il mercato digerisca ciò che sta accadendo e rivaluti il mercato azionario.
In questo momento, ciò significa che se la Federal Reserve aumenterà i tassi all'inizio del 2022, non sarà la morte del mercato rialzista. In effetti, non devi preoccuparti affatto degli aumenti iniziali dei tassi. Le azioni possono e “probabilmente” continueranno a crescere dopo il primo rialzo dei tassi da parte della Fed. La storia lo dimostra. Questo mercato rialzista non durerà per sempre: non succede mai. Ma abbiamo ancora tempo per guadagnare prima che le cose cambino.
Alla nostra salute e al nostro grande futuro finanziario.
